¿Qué broker elijo?

Como comprar acciones

 

 

No hay un broker que sea el mejor para todo el mundo. El que un broker sea el mejor para un inversor concreto depende de muchos factores , como el número de operaciones que realice el inversor al año y su importe medio, los mercados en los que opere (España, Europa, USA, etc.), los productos que utilice (acciones, opciones y futuros, ETF's, etc.).
Para un inversor a largo plazo la elección del broker no es un tema vital . Incluso aunque elija el peor no será un gran problema. Cualquier banco o sociedad de valores conocida le servirá. Lógicamente, si elije un broker que se adapte bien a sus necesidades será mejor, y para ello deberá fijarse en 2 cosas, las comisiones y los servicios que le proporcionen.
En cuanto a las comisiones , para un inversor de largo plazo son más importantes las comsiones de mantenimiento y las de cobro de dividendos que las de compra/venta, ya que al tener una baja rotación de la cartera va a pagar muchas más veces las comisiones de mantenimiento y cobro de dividendos que las de compra/venta.
En cuanto a los servicios hay brokers que ofrecen análisis de empresas, gráficos, herramientas para seleccionar valores según distintos criterios, etc. Algunas pueden resultarle interesantes. No siempre el broker más barato es el mejor. Puede que alguno de estos servicios le compense pagar un poco más de comisiones.

¿Qué comisiones debo pagar para invertir en Bolsa?

Porque 99% de los inversores pierde dinero en bolsa

 

 

Invertir en Bolsa tiene un coste muy pequeño en comparación con otro tipo de inversiones como los inmuebles. Las comisiones que deberá pagar son:

Comisiones de compra/venta : Cada vez que compre o venda acciones deberá pagar, aproximadamente, entre un 0,20% y un 0,60% del importe de la operación, dependiendo del broker que utilice y del importe de la operación. Cuánto mayor sea el importe menor será el porcentaje que tenga que pagar como comisión. Realmente hay que pagar 2 comisiones, una al broker y otra a la Bolsa donde se negocian las acciones. La estimación del 0,20%-0,60% es la suma de estas 2 comisiones.

Comisiones de mantenimiento : Por tener las acciones depositadas el broker cobra una comisión. Es bastante más baja que las comisiones de compra/venta. Algunos brokers la cobran de forma trimestral y otros de forma semestral. Como orientación puede ser alrededor de 4-10 euros por valor al año, e incluso las hay bastante más baratas.

Comisión por cobro de dividendos : Cada vez que cobre un dividendo el broker le cobrará una comisión. El mínimo puede oscilar entre unos pocos céntimos y alrededor de 1 euro, dependiendo del broker.

Comisiones por ampliaciones de capital, splits, etc.: Si una empresa realiza alguna de estas operaciones el broker le cobrará una comisión. Tienen un importe bajo, similar a un cobro de dividendo.

Traspaso de las acciones de un broker a otro: Si traspasa las acciones de un broker a otro el broker antigüo le cobrará una comisión por la operación. Esta comisión es más cara que las anteriores, pudiendo estar alrededor de 30-35 euros por valor. En ocasiones el broker nuevo le entrega una cantidad similar a la comisión que le cobra el broker antigüo, pero esto depende de ofertas, su calidad como cliente, etc.

Siga la evolución de los beneficios y los dividendos

Un inversor de largo plazo debe prestar más atención a la evolución del beneficio por acción (BPA) y del dividendo que a la evolución de la cotización.
A largo plazo el camino de la cotización lo marcan el BPA y el dividendo, mientras que a corto y medio plazo influyen muchos otros factores en la cotización. En ocasiones la cotización de una empresa baja mientras sus beneficios suben. Podría suceder que la empresa esté sobrevalorada y se esté corrigiendo esa sobrevaloración, o podría deberse a muchos otros factores técnicos y de mercado.
En cualquier caso, a largo plazo, la cotización seguirá a los beneficios y los dividendos de la empresa.

¿Qué es el dividendo?

El dividendo es la parte del beneficio por acción (BPA) que la empresa entrega a sus accionistas. Si una empresa tiene un beneficio bruto por acción de 1 euro y el Impuesto de Sociedades está en el 30% el BPA es de 0,70 euros (1 – 0,30 = 0,70). Si la empresa reparte a sus accionistas el 50% del BPA como dividendo cada acción cobrará 0,35 euros (50% de 0,70). Ese porcentaje del BPA que la empresa reparte como dividendo es lo que se denomina pay-out. En este caso el pay-out es el 50%. Los 0,35 euros restantes que no se han utilizado ni para pagar el Impuesto de Sociedades ni para pagar el dividendo a los accionistas quedan dentro de la empresa, que los utilizará para realizar futuras inversiones, etc.
Hay una corriente de opinión que considera que las empresas no deberían pagar dividendos, ya que así tendrían más dinero para realizar nuevas inversiones y eso aumentaría más rápidamente los beneficios de las empresas y con ello el valor de las acciones. De esta forma los accionistas saldrían más beneficiados que si cobrasen dividendos.
No estoy de acuerdo con esta teoría por muchas razones, entre otras:
El hecho de tener que repartir dividendo, y de tener que aumentarlo un año detrás de otro, supone un estímulo muy fuerte para los directivos de las empresas. La teoría anterior no suele funcionar en la práctica, y los directivos de las empresas que no reparten dividendo suelen “dormirse en los laureles” a la hora de rentabilizar las nuevas inversiones. Invierten más dinero, pero normalmente lo que hacen es aumentar el tamaño de la empresa a costa de reducir la rentabilidad de la acción. La obligación de repartir dividendo hace que los directivos sólo conserven el dinero que saben cómo rentabilizar. Invertir por invertir no es bueno para el accionista, la empresa debe invertir buscando aumentar la rentabilidad de sus accionistas, no el tamaño de la empresa a costa de la rentabilidad de sus accionistas.

Los grandes escándalos contables, como el de la estadounidense Enron, se han dado en empresas que no repartían dividendos . Si no se reparten dividendos es mucho más fácil maquillar la contabilidad. Sin embargo, si una empresa dice que aumenta sus beneficios un X% y el dividendo que entrega a sus accionistas aumenta aproximadamente en esa misma cantidad un año detrás de otro su contabilidad es fiable.

La práctica demuestra que las empresas más rentables a largo plazo, como grupo, son las que más cuidan los dividendos. Hay excepciones, pero en conjunto las empresas que pagan buenos dividendos son más rentables que las no los pagan.

Los directivos de las empresas saben cómo invertir el dinero, pero los accionistas también. Es importante contar con flujo estable de dinero para realizar nuevas inversiones, destinarlo al consumo, etc.

¿Qué es el beneficio por acción (BPA)?

El beneficio por acción, o BPA, es la parte del beneficio neto total de la empresa que le corresponde a cada una de las acciones que componen su capital social. El beneficio neto es lo que queda del beneficio bruto después de pagar el Impuesto de Sociedades.
Para un inversor es más significativo conocer el BPA que el beneficio total de la empresa. En el fondo es lo mismo, pero el BPA se compara mucho más fácilmente con la cotización y es una cifra más manejable y clarificadora.
El PER se puede obtener dividiendo la cotización de la acción entre el BPA o también dividiendo la capitalización de la empresa entre el beneficio total de la empresa. Ambas operaciones dan el mismo resultado.
Algo que es importante saber es que hay varias formas de calcular el BPA, por lo que en ocasiones puede ver cifras distintas de BPA para una misma empresa en un mismo año. A veces es un error de los medios de comunicación que publican los BPA, pero otras la diferencia se debe a la fórmula que se ha utilizado para calcularlo. El beneficio total de la empresa es una cifra fija y única, por lo que no varía. La diferencia, de haberla, está en el número de acciones que se utilizan para calcular el BPA.
El número de acciones de una empresa puede aumentar por ampliaciones de capital o disminuir por reducciones de capital. Estas operaciones pueden producirse cualquier día del año, con lo que hay 2 formas de establecer el número de acciones para calcular el BPA:
Tomar el número de acciones existentes el 31 de Diciembre
Tomar la media de acciones ponderada durante el año
Por ejemplo si una empresa tiene un capital formado por 1.000 acciones y realiza una ampliación de capital de 100 acciones el 1 de Julio el número de acciones existente a 31 de Diciembre será de 1.100 acciones. Pero es cierto que el dinero que obtuvo en la ampliación de capital solamente lo ha tenido durante los últimos 6 meses del año, por lo que desde el 1 de Enero hasta el 30 de Junio ni existían esas 100 acciones ni la empresa disponía del dinero procedente de la ampliación de capital para poder rentabilizarlo. Debido a esto se calcula el número medio de acciones a lo largo del año, que en este caso serían 1.050 porque las 100 acciones de la ampliación sólo existieron durante medio año (100 / 2 = 50). Por lo tanto para una misma cifra de beneficio total de la empresa obtendríamos 2 BPA distintos según lo calculasemos con 1.100 acciones o con 1.050.
Los 2 criterios son válidos. Podríamos decir que utilizar el número de acciones a 31 de Diciembre es un criterio más prudente y utilizar el número medio de acciones a lo largo del año da una imagen más realista de la situación de la empresa. Las empresas utilizan de forma habitual el número medio de acciones al publicar sus BPA. Lo mejor es utilizar siempre el mismo criterio para poder comparar cifras más homogéneas.
En esta web puede seguir los resultados y los dividendos de las empresas de la Bolsa española.

¿Qué es una acción?

El capital social de las empresas está constituido por un número determinado de acciones. Este número de acciones puede aumentar si la empresa realiza ampliaciones de capital o reducirse si la empresa realiza amortizaciones de autocartera.
Todas las acciones que componen el capital de una empresa son exactamente iguales. A todas les corresponde la misma parte proporcional del beneficio y el mismo dividendo. La familia Botín, por ejemplo, controla el Banco Santander porque tiene muchas acciones del banco. Pero las acciones que tiene la familia Botín son exactamente iguales a las que cualquiera puede comprar en Bolsa y cobran exactamente el mismo dividendo por cada una de ellas.
Este hecho es más importante de lo que parece porque con los inmuebles, por ejemplo, sucede justo lo contrario; todos los inmuebles son distintos. Dentro de un mismo edificio no es lo mismo el 1ºA que el 1ºB porque pueden tener situaciones legales distintas, estados de conservación distintos, etc. En una misma calle, por ejemplo, no son iguales los locales de la acera izquierda que los de la acera derecha (en ocasiones esto supone grandes variaciones en los precios), etc.
La consecuencia de esto es que cada inmueble debe analizarse de forma independiente porque es único. Sin embargo todo el que analiza las acciones del Banco Santader, por ejemplo, está analizando exactamente la misma cosa. Las opiniones y los informes de los expertos son válidos para cualquier persona que tenga o quiera tener acciones del Banco Santander. Lo cual no quiere decir que sean totalmente fiables y exactos, pero sí son una buena ayuda. Además, cada día se negocian en el mercado millones de “cosas” (acciones) exactamente iguales a las que tenemos o queremos tener, lo cual da una buena idea de lo que nos costará comprar esas acciones o de lo que podremos obtener por ellas. El Mercado es un “resumen” de la opinión de millones de inversores en un momento concreto sobre el mismo activo (acciones).

¿Cómo protegerse de la inflación?

Si la inflación es del 3% una persona que necesite 1.000 euros al mes para vivir al año siguiente necesitará 1.030 euros para vivir exactamente igual que el año anterior, ni mejor ni peor. Y a los 2 años necesitará 1.060,90, a los 3 años 1.092,73 euros, a los 4 años 1.125,51, etc. Si el segundo año sigue viviendo con 1.000 euros vivirá un 3% “peor” que el primer año.
Todo inversor debe protegerse de la inflación. La renta fija no es un buen sitio porque la inflación afecta tanto al capital como a los intereses. Ambos se ven erosionados por el efecto de la inflación. Si coloca su patrimonio en renta fija y se gasta los intereses el valor real de su patrimonio se irá reduciendo año tras año por el efecto de la inflación, por lo que no es posible “vivir de las rentas” invirtiendo en renta fija.
La inversión en Bolsa sí ofrece protección contra la inflación. La inflación consiste en la subida del precio de los bienes y los servicios. Esos bienes y servicios son vendidos por las empresas, lo cual significa que si su precio aumenta también aumentan las ventas de las empresas y con ellas los beneficios, los dividendos y el valor de las acciones.
Sin embargo no debe sacarse la conclusión errónea de que cuánto más inflación mejor porque así suben más los dividendos y el valor de las acciones. Debe quedar claro que una inflación alta es mala para la Bolsa porque supone inestabilidad y reducción de las inversiones y de la actividad económica, aunque es peor para la renta fija por las razones antes comentadas. Sin embargo una inflación moderada es lo habitual y las empresas pueden crecer mucho en estas condiciones.
Cuanto más baja sea la inflación mejor, tanto para la Bolsa como para la renta fija. Pero la inflación, aunque sea baja, siempre perjudica a la renta fija y sin embargo la Bolsa es una protección ante ella. Lo habitual es que los beneficios y los dividendos de las empresas sólidas crezcan a ritmos superiores a la inflación, como media y en el largo plazo. Eso supone que los accionistas de esas empresas aumentan su poder adquisitivo por encima de la inflación.

¿Debo invertir en Bolsa si no sé nada de ella?

Sí, pero primero debe estudiar. Es indudable que no se debe invertir en Bolsa sin tener conocimientos. Pero tampoco debe renunciar a adquirir esos conocimientos sólo porque hasta ahora no se haya interesado por la Bolsa.
Mucha gente que quiere aprender a invertir en Bolsa recibe el mismo consejo; “si no sabes nada, olvídate porque es muy peligrosa”.
Si todos los que quieren ser médicos se “olvidaran” en lugar de hacer la carrera de medicina no tendríamos médicos. Y si todos los que quieren aprender a conducir autobuses se “olvidaran” en lugar de aprender a conducir autobuses tampoco tendríamos conductores de autobuses. Y lo mismo pasaría con cualquier actividad humana.
Cualquiera está capacitado para aprender a invertir en Bolsa. Hay que dedicarle tiempo, pero merece mucho la pena. No deje que nadie le diga qué es lo que puede o no puede aprender.
Una de las mejores formas de aprender a invertir en Bolsa es leer libros.
Mientras estudia coloque el dinero en renta fija. Cuando se sienta preparado para invertir empiece poco a poco. No invierta todo su dinero de golpe, ni siquiera en unos meses. Vaya haciendo inversiones pequeñas repartidas a lo largo del tiempo. No tenga prisa, cada vez tendrá más conocimientos y podrá encontrar más oportunidades de inversión.

¿Por dónde empiezo?

Aprender a invertir debería ser algo básico para cualquier persona, pero muy poca gente le dedica tiempo a esta tarea. El futuro económico de una persona está determinado por:
El dinero que gana

El porcentaje que ahorra del dinero que gana

Cómo invierte ese dinero que ahorra
Los 3 puntos son fundamentales. Pero la mayoría de la gente se centra únicamente en el dinero que gana, algunos llegan al segundo paso (ahorrar) y solamente unos pocos se toman en serio el tercer paso (invertir). Las 3 “patas” son muy importantes para el futuro económico, pero si hubiera que nombrar a una de ellas como la menos importante a la hora de acumular un patrimonio creo que sería la primera; el dinero que se gana.
Si se gana mucho dinero pero se gasta todo no se puede crear un patrimonio. Sin embargo es posible ganar poco, ahorrar mucho, invertir bien y obtener un muy buen resultado. El tiempo también es muy importante, acumular un buen patrimonio con unos ingresos bajos en poco tiempo es extremadamente difícil. Pero en plazos largos el tiempo y la disciplina hacen que prácticamente cualquiera pueda elevar de forma significativa su nivel de vida.
Las inversiones más importantes son:
Bolsa: Creo que es la mejor opción por muchas razones.
Inmuebles: Históricamente ha sido la segunda opción más rentable tras la Bolsa. En conjunto ha sido una buena inversión, aunque no tan buena como cree la mayoría de la gente. La inversión en inmuebles, en la práctica, tiene bastantes inconvenientes que no se suelen tener en cuenta al hablar de ella de forma teórica, como se puede ver en el enlace anterior. El mercado inmobiliario tiene pendiente una reforma que cambiaría de forma radical la valoración de los inmuebles; la liberalización del suelo. Si el suelo se liberaliza de forma real el valor de los inmuebles caerá de forma significativa.
Renta fija: Se la considera como la más segura, pero su rentabilidad real (la que tiene en cuenta la inflación) es muy baja. Puede utilizarse de forma temporal, pero no es una buena inversión a largo plazo por su baja rentabilidad. Evidentemente es preferible estar un tiempo en renta fija a comprar acciones sobrevaloradas. Pero no es posible “vivir de las rentas” invirtiendo en renta fija, ya que en el momento en que se dejen de reinvertir los intereses el valor real del patrimonio comienza a descender hasta llegar prácticamente a desaparecer en plazos largos.
Objetos de arte: Es muy complicado para gente que no sea muy experta. La mayoría de objetos de arte ni siquiera se pueden considerar como una inversión, ya que solamente los de muy alta calidad merecen esta consideración. Las falsificaciones, modas, etc. hacen muy difícil este tipo de inversiones. Además no proporcionan una renta y una misma obra puede tener precios muy distintos en un mismo momento dependiendo del lugar de compra, quién sea el comprador y el vendedor, etc.
Lo primero que habría que hacer es diseñar la gestión del patrimonio y decidir qué porcentaje del total se va a invertir en Bolsa. Puede oscilar entre el 10% y el 100%, dependiendo de cada inversor.
Para invertir en Bolsa hay 2 opciones:
Fondos de inversión: Qué son los fondos de inversión y cuáles son sus ventajas
Inversión directa en Bolsa: Ventajas de invertir directamente en Bolsa
Creo que la inversión directa es más interesante, pero para algunos inversores será preferible invertir a través de fondos de inversión. Pero antes de decidirse por la inversión a través de fondos creo que debería leer los artículos Los índices bursátiles no reflejan los dividendos pagados por las empresas y Cómo igualar (y superar) a los índices bursátiles para que comprenda bien las implicaciones de su decisión. También debe tener en cuenta que la inversión directa en Bolsa y la inversión a través de fondos son opciones compatibles.
Antes de empezar a comprar acciones hay que elegir la estrategia que se va a utilizar para invertir en Bolsa. Se puede utilizar más de una estrategia, en cuyo caso hay que decidir cuánto dinero se va a dedicar a cada estrategia y abrir una cuenta de valores para cada una de ellas. No debe utilizarse la misma cuenta para varias estrategias, ya que dificulta la evaluación de las mismas y podría suceder que una mala estrategia se “comiera” los beneficios de las estrategias buenas de forma lenta y “silenciosa”. Deben estar separadas para evaluarlas fácilmente y poder tomar medidas correctoras si una de las estrategias está fallando.
La elección de la estrategia y la adquisición de los conocimientos necesarios para llevarla a cabo son tareas paralelas. Para ello se pueden leer libros o webs como esta, cuyos contenidos son totalmente gratuitos. Le serán útiles los artículos de Bolsa.
Una dificultad inicial es que para elegir la estrategia hay que tener algunos conocimientos, para lo cual hay que leer libros y dedicar un tiempo. Pero esa falta inicial de conocimientos hace que no se pueda elegir correctamente qué libros leer y es posible que lea varios libros que no se adapten a sus necesidades, lo que habrá supuesto una pérdida de tiempo y dinero.
Si no sabe qué estrategia elegir ni qué libros leer le recomiendo una estrategia que me parece muy adecuada para la mayoría de inversores particulares por su combinación de rentabilidad y seguridad a largo plazo. Consiste en ir formando una cartera de valores sólidos y con buenas perspectivas futuras que tengan una alta rentabilidad por dividendo. Y qué, además, esos beneficios y dividendos crezcan a largo plazo por encima de la inflación. Esas empresas suelen ser bancos, utilities (eléctricas, gasistas, distribuidoras de agua, operadoras de telecomunicaciones), autopistas, compañías de seguros y constructoras. No son las únicas, pero muchas de ellas pertenecen a estos sectores. Todos los contenidos de esta web le resultarán útiles para desarrollar esta estrategia u otras.
El análisis fundamental es el que trata de determinar el valor de las empresas en base a sus resultados y a los activos (fábricas, marcas, inmuebles, maquinarias, cartera de clientes, etc.) que posee.
El análisis técnico sólo mira los gráficos de las cotizaciones. No presta ninguna atención a los resultados y activos de las empresas, sólo a la evolución de su cotización en Bolsa. En muchas ocasiones se sitúa al análisis fundamental y al técnico en dos bandos opuestos e irreconciliables. En mi opnión son totalmente compatibles. Un inversor de largo plazo debería utilizar el análisis fundamental para decir “qué” empresas comprar y el análisis técnico para decidir “cuándo” comprarlas.
Debe seguir los resultados que presentan las empresas cada trimestre. Para ello puede utilizar varias fuentes, como la sección de resultados de esta web, las webs de las propias compañías o los periódicos. Utilice la que le resulte más cómoda y comprenda mejor. Por muy buena que sea una empresa no puede comprarse a cualquier precio. Preste mucha atención a la rentabilidad por dividendo presente y a las perspectivas de que en el futuro ese dividendo aumente por encima de la inflación. La mayoría de las empresas de los sectores nombrados anteriormente (bancos, utilities, autopistas, seguros y constructoras) cumplen estas características.
Si encuentra una estrategia mejor y que le guste más no dude en utilizarla. Pero no empiece a comprar acciones sin saber por qué lo hace ni qué objetivos pretende lograr con su inversión. Cada inversor debe encontrar una estrategia que se adapte a sus necesidades, sus objetivos y su forma de ser. La estrategia debe adaptarse al inversor, no el inversor a la estrategia.
El resto de esta “Guía para principiantes” puede resolverle algunas dudas que tenga. En cualquier caso no dude en hacer todas las consultas que desee sobre la Bolsa, las inversiones y la gestión del dinero en general en el Foro de inversiones y se la intentaré resolver.

como invertir en bolsa

Guía de Bolsa para principiantes

Esta "Guía para principiantes" está pensada para aquellas personas que quieren aprender a invertir en Bolsa partiendo desde cero. Si le resulta demasiado básica puede leer los Artículos de Bolsa. No dude en hacer todas las consultas que desee sobre la Bolsa, las inversiones y la gestión del dinero en general en el Foro de inversiones y se la intentaré resolver.

¿Por dónde empiezo?
¿Debo invertir en Bolsa si no sé nada de ella?
¿Cómo protegerse de la inflación?
¿Qué es una acción?
¿Qué es el beneficio por acción?
¿Qué es el dividendo?
Siga la evolución de los beneficios y los dividendos
¿Qué comisiones debo pagar para invertir en Bolsa?
¿Qué broker elijo?
¿Cuánto dinero necesito como mínimo para empezar a invertir en Bolsa?
¿Qué es una cuenta de valores y cómo se abre?
¿Qué es un bono?
¿Cuál es la influencia de los tipos de interés en la Bolsa?
¿Es importante la macroeconomía?
¿Habrá una fuerte bajada de la Bolsa en el futuro?
¿Cuándo pagan dividendo las empresas?
¿Qué es el precio objetivo de una empresa?
¿Qué es la cotización de una acción?
¿Todo el mundo busca lo mismo al invertir en Bolsa?
¿Puedo comprar acciones de empresas extranjeras?
¿Puedo utilizar mis acciones como garantía de un préstamo?
¿Es importante la fiscalidad?
Libros recomendados
¿Cuándo se considera que una empresa está barata?
¿La Bolsa anticipa siempre el futuro?
¿Qué riesgo tienen los fondos de inversión y cómo se compran?
No creo que sea recomendable la utilización de simuladores de Bolsa
¿Qué pasa con mis acciones y mis fondos de inversión si quiebra mi broker?
La seguridad al 100% no existe, ni en la Bolsa ni en nada
¿Cuál es la diferencia entre sobrevalorción y burbuja?
La paradoja de las burbujas, es fácil detectarlas pero muy difícil saber hasta dónde subirán y cuándo estallarán
Qué son los Cisnes Negros y para qué sirven
Qué son los valores refugio o valores defensivos
Qué son los bonos convertibles y para qué tipo de inversores son adecuados
Qué es el “rebote del gato muerto”
Qué son los toros y los osos, y por qué se les llama así
¿Puedo ir a la Junta de Accionistas? ¿Y merece la pena?
Los regalos de las juntas de accionistas
Qué son los hedge fund y a qué inversores pueden interesar
Qué son las participaciones preferentes y para qué casos son adecuadas. ¿Son una estafa?
Qué son los bajistas o cortos
¿Son perjudiciales los traders bajistas y habría que prohibir esta práctica?
Las opciones binarias no son una inversión, sino un juego de azar
¿Qué diferencia hay entre las acciones preferentes y las acciones ordinarias?
Qué se considera corto, medio y largo plazo en la Bolsa
¿Debo utilizar stop-loss?
¿Qué ganan las empresas pagando dividendos a sus accionistas?
¿Es importante el equipo directivo de una empresa para los inversores en dicha empresa?
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¿Son fiables las previsiones de las propias empresas?
¿Es malo que las empresas tengan deuda?
¿Todo el mundo puede aprender a analizar empresas?
¿Cómo calculo el precio medio de mis acciones?
¿Puedo acudir a una ampliación de capital si no soy accionista de la empresa?
¿Cómo puedo yo ganar dinero en la Bolsa, compitiendo contra los grandes bancos de inversión?
Tranquilo, nunca es demasiado tarde para empezar a invertir en Bolsa
¿Qué son los script dividends o dividendos flexibles?
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¿Es seguro operar por internet y/o por teléfono?
¿Qué son los blue chips?
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¿Cuál es la diferencia entre las pequeñas, medianas y grandes empresas?
¿Es rentable operar en el Forex, o es una estafa?
¿Es rentable invertir en petróleo u otras materias primas?
¿Son recomendables los CFD's?
¿Son recomendables los warrants?
¿Qué representa la información que se ve habitualmente en las tablas de cotizaciones bursátiles?
¿Qué son el PER y la rentabilidad por dividendo y cómo se calculan?
¿Por qué querría alguien comprar acciones de una empresa que nunca va a pagar dividendo?
Estafa “legal” en gestión de carteras
Estafa “legal” con empresas que están a punto de quebrar
¿Puedo perder más dinero del que invierta en Bolsa?
¿Qué sucede si una empresa de la que tengo acciones es abosrbida por otra?
¿La rentabilidad por dividendo debe calcularse con o sin impuestos?
Por qué la mayoría de la gente no quiere saber nada de la Bolsa

¿Son perjudiciales los traders bajistas y habría que prohibir esta práctica?

Cuando la Bolsa cae con fuerza, los medios de comunicación hablan con frecuencia de los traders bajistas, echándoles la culpa de la caída de la Bolsa en muchos casos.
Es cierto que cuando los bajistas venden ejercen presión a la baja sobre las cotizaciones, haciéndolas caer más de lo que caerían si no existieran los traders bajistas.
Pero eso no es malo en sí mismo, ya que puede, y debe, ser aprovechado por los inversores “normales”, o alcistas, para comprar a precios más baratos de los que podrían haber comprado si no existieran los traders bajistas. También las propias empresas que están siendo “atacadas” por los bajistas pueden, y deben, comprar sus propias acciones para amortizarlas, aumentando la riqueza de sus accionistas aprovechando esa caídas “extras” causadas por los bajistas.
Por otro lado, todos los bajistas tienen que comprar lo que previamente han vendido más pronto que tarde, y en el momento de comprar provocan el efecto inverso, haciendo subir las cotizaciones.
Por eso no creo que deban prohibirse las posiciones bajistas o cortas, ya que dan liquidez a la Bolsa, que es algo que beneficia a todo el mundo, y, además, los efectos que provocan en las cotizaciones no deben verse como un peligro por los inversores normales, sino como una oportunidad para aumenta su rentabilidad.

Qué son los bajistas o cortos

Los llamados bajistas, o cortos, son inversores (más propiamente dicho, traders) que en lugar de comprar primero para intentar vender más caro después, que es lo normal, lo que hacen es vender primero para intentar recomprar más barato más adelante.
Juan compra acciones de Acerinox a 10 euros esperando venderlas a un precio superior a 10 euros. Si las vende a 13 euros, ganará 3 euros por acción (13 – 10). Esta es la operativa normal del trading, la más evidente para todo el mundo.
María vende acciones de Acerinox, sin tenerlas, a 10 euros, porque cree que van a bajar de precio. Si las acciones de Acerinox caen hasta los 7 euros, por ejemplo, María las recomprará a ese precio, y también ganará 3 euros por acción, ya que primero vendió a 10 y luego recompró a 7 (10 – 7 = 3).
Digamos que es lo mismo, pero al revés.
Con la diferencia de que es mucho más arriesgado, y es más fácil perder dinero.
Si las cosas le van muy muy mal a Juan y Acerinox quiebra, como mucho perderá 10 euros por acción, que es todo lo que invirtió. No es poco perder, desde luego, ya que es todo su dinero.
Pero si Acerinox sube a 30 euros, María perderá 20 euros por acción, que es el doble que Juan. Si tenían el mismo dinero, María ha perdido todo su dinero y otra cantidad similar (por ejemplo, si tenía 5.000 euros ha perdido 10.000 euros).
El riesgo de María es mucho mayor, ya que las pérdidas de Juan están limitadas y las de María no lo están. Pero es que, además, es mucho más frecuente, pero muchísimo más, que las cotizaciones de las empresas se multipliquen por dos o más veces que que las empresas quiebren. Luego no sólo está en contra de María la teoría, sino también la práctica.
Operar a la baja es una actividad muy arriesgada, nada recomendable para el inversor medio.

Qué son las participaciones preferentes y para qué casos son adecuadas. ¿Son una estafa?

Las participaciones preferentes son un híbrido entre la renta fija y la renta variable, ya que comparten características de ambas, sin llegar a ser ni renta variable pura ni renta fija pura.
Las participaciones preferentes no suelen tener vencimiento, por lo que se les llama “perpetuas”. En principio esto puede sonar raro, pero en realidad no lo es, ya que es lo mismo que sucede con las acciones, los inmuebles, los cuadros, etc. Todas estas cosas son de quien las compra, hasta que esa persona decide venderlas. Y si no las quiere vender, seguirán siendo suyas toda su vida, y pasarán a sus herederos cuando fallezca.
Suelen dar un interés fijo, o referenciado a alguna variable, como sucede con los depósitos bancarios, los bonos, etc. Aunque si la empresa que emite las participaciones preferentes pierde dinero, puede dejar de pagar ese interés mientras pierda dinero. Esto no sucede con los depósitos bancarios, pero sí puede llegar a suceder con los bonos.
Si se quieren vender las participaciones preferentes, se pueden vender, pero hoy no sabemos el precio al que se podrán vender mañana, o dentro de X meses o años. Igual que sucede con las acciones, los inmuebles o los cuadros, cosas que tampoco sabemos a qué precio podremos vender en el futuro.
Esto supone que la rentabilidad total que consigue un inversor en participaciones preferentes depende dos cosas:
Los intereses que cobre
La diferencia entre el precio de compra y el precio de venta
Los intereses cobrados son siempre una cifra positiva, o en el peor de los casos cero, pero nunca pueden ser una cifra negativa.
La diferencia entre el precio de compra y el precio de venta sí puede ser positiva o negativa. Si es positiva, la rentabilidad total aumenta, y puede llegar a ser muy superior a la de los intereses cobrados. Y si es negativa, la rentabilidad total puede llegar a ser negativa, ya que al vender las participaciones se puede llegar a perder más dinero del que se cobre con los intereses.
Como ve, comparten características de la renta variable y de la renta fija.
¿A quién le pueden interesar las participaciones preferentes?
Al ser un producto un tanto complejo, creo que no son adecuadas para inversores con pocos conocimientos. Sí me parecen interesantes para algunos inversores particulares con buenos conocimientos financieros, y para empresas aseguradoras, fondos de inversión, planes de pensiones, etc.
¿Son una estafa las participaciones preferentes?
No, en absoluto son una estafa. De hecho, muchos inversores con pocos conocimientos han obtenido en muchos momentos con las participaciones preferentes rentabilidades superiores a las que habrían obtenido en depósitos bancarios, por ejemplo.
Lo que es una estafa es vender participaciones preferentes de una empresa que está quebrada, o cerca de quebrar, sin advertir a los posibles compradores de dichas participaciones preferentes de esta situación de quiebra, o posible quiebra.
Igual que es una estafa vender acciones de una empresa quebrada ocultando este hecho, o vender un supuesto cuadro de Goya que no está realizado por Goya, o vender un piso cuyos cimientos están a punto de derrumbarse ocultando esta importante información sobre el estado de los cimientos.
En España, algunas cajas de ahorros quebradas vendieron participaciones preferentes en grandes cantidades a personas con pocos conocimientos financieros y, además, ocultándoles la situación de quiebra de la caja de ahorros que emitía dichas participaciones preferentes. Estos hechos se pueden calificar de estafa, de la que deberían responder los políticos y sindicalistas que gestionaban dichas cajas de ahorros quebradas. Pero todo esto no supone que las participaciones preferentes sean una estafa en sí mismas, ya que en absoluto lo son.
Son un producto complejo poco adecuado para la mayoría de los inversores, pero no son una estafa.

Qué son los hedge fund y a qué inversores pueden interesar

A los hedge fund se les suele llamar en España fondos de alto riesgo, aunque su traducción literal es fondos de cobertura.
Hay tantos tipos de hedge fund que en algunos casos es más adecuado el término “alto riesgo” que “cobertura”, y en otros casos es al revés.
Los hedge fund son fondos de inversión, muy similares a los fondos de inversión normales y corrientes.
La diferencia entre los hedge fund y los fondos de inversión normales es que en los fondos de inversión normales los gestores tienen que cumplir unas normas más rígidas, y en los hedge fund los gestores tienen mucha más libertad para tomar sus decisiones.
¿Y es bueno o malo que los gestores tengan más libertad?
Pues depende de lo buenos que sean los gestores, y del acierto de sus decisiones. En algunos casos es bueno, y en otros puede suponer pérdidas importantes para los inversores del hedge fund.
Por ejemplo, en un fondo de inversión normal que invierta en el Ibex 35, los inversores de ese fondo están seguros de que en todo momento van a estar invertidos en acciones del Ibex 35, y en el porcentaje de renta fija que estime el gestor, dentro de los límites que marque la Ley. Esos inversores saben que su dinero no va a estar en empresas chinas o uruguayas, ni en zinc o cacao, por ejemplo.
Un gestor de un hedge fund sí podría pasar de invertir en acciones españolas a invertir en cacao, y de cacao a empresas chinas, y de las empresas chinas al oro, etc. Y, si acierta, la rentabilidad puede ser muy alta. Pero si no acierta, las pérdidas pueden ser cuantiosas, e irrecuperables.
Hay hedge fund que se crean para gente que quiere correr grandes riesgos, y otros que se crean para correr un riesgo muy bajo, con todas las posibilidades intermedias que a uno se le ocurran.
Por eso creo que los hedge fund sólo son adecuados para inversores que tengan bastante experiencia y conocimiento, ya que hace falta tener bastante de ambos sólo para entender en qué consiste cada hedge fund, y cuál es el riesgo real que se corre al meter el dinero en cada uno de ellos.
En cuanto a rentabilidad, la variación entre unos y otros también es muy grande, pero no parece que, en conjunto, tengan unas rentabilidades espectaculares. Entre otras cosas porque los hedge fund suelen tener unas comisiones muy superiores a las de los fondos de inversión normales y corrientes.
Creo que su dinero estará mucho más seguro en acciones de empresas sólidas que en hedge funds.